I Derivati come strumenti di copertura del rischio...

La presenza di prodotti derivati nel portafoglio può rivestire un ruolo importante se si assegna a questi strumenti la loro giusta funzione: quella di copertura del rischio degli altri asset finanziari. I derivati (opzioni, futures, covered warrant, ecc.), infatti, dovrebbero essere inseriti all'interno del patrimonio per periodi di tempo molto brevi (essendo quasi sempre prodotti a scadenza e, altresì, molto volatili) e solo nei momenti di incertezza, quando cioè si teme che il mercato penalizzi temporaneamente determinati titoli posseduti. Attraverso l'introduzione dei derivati a copertura, a fronte di una perdita certa, rappresentata dal premio pagato per il loro acquisto, si "immunizza" un certo asset dall'eventuale ribasso del prezzo dovuto a congiunture di mercato. Nel caso in cui il titolo dovesse perdere, infatti, si realizzerà un utile sul derivato corrispondente che andrà a compensare detta perdita. Nel caso in cui, invece, il titolo dovesse continuare a salire, la perdita registrata sul derivato (a scadenza) andrà a limare il profitto conseguito sul titolo principale.

... e come asset speculativi puri

Un altro, completamente diverso, utilizzo che può essere fatto dei prodotti derivati, per sfruttare sia la loro elevata volatilità,  sia l'effetto leva, è quello di strumenti di pura speculazione. In questo caso, devono entrare in percentuale estremamente limitata nel portafoglio, dato l'enorme rischio di perdita (anche totale, come nel caso delle opzioni) del capitale in essi investito.